期市晨昏线7.24(晚)：乐观预期持续发酵，玻璃触及涨停

 

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　　今天，我国A股市场与期货市场再次上演联袂上涨的戏码，沪指以0.65%的上涨幅度站上了3600点，而文华商品指数则是突破了位于166-168一带的技术性压力区间，表明市场对宏观经济的乐观情绪仍在支撑着期、股两市。随着市场监管总局曝光了一批质量领域内卷式竞争的典型案例，并表示将深入推进质量领域内卷式竞争的整治工作，“反内卷”带给市场的积极情绪在短期内或仍将发酵。

　　进一步来说，今天大型锂矿停产的消息令增仓上行，上涨幅度达到了10.52%，领涨期市，此外，随着光伏行业供应链发展研讨会的召开，中国光伏行业协会理事长有关“强化行业自律，企业严格执行行业规则和秩序，坚决杜绝低于成本价的报价”的表态再次对多晶硅起到了推升作用，按收盘价计算，其单日涨幅达到了7.36%。

　　另外值得注意的是，今天的同样走出了极为亮眼的表现，以接近8%的涨幅成为了上涨阵营中的主力军。今天，生态环境部开展了《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》和《矿物棉工业大气污染防治可行技术指南》2项国家生态环境标准的编制工作，而这则在一定程度上引发了玻璃供应下降的市场预期，除此之外，回落幅度高达4.7%左右的库存数据同样是驱使玻璃走出强势表现的重要因素。

　　综合来看，随着部分新建产线开始产出产品，玻璃的供应水平在近期有所提升，同时，在期货与现货市场近期同步走强的驱使下，最近中下游的补库积极性有所提高，进而令玻璃产销率得以在多日维持在100%以上，部分主流地区产销率可以达到120%-130%，而个别地区则可以达到150%左右，在一定程度上持续支撑了厂家的涨价意愿。

　　但从中长期来看，无论是反内卷还是大气污染治理，目前均未看到其对玻璃供应产生实际影响，再加上我们此前曾提到过，玻璃日熔量自去年以来已经持续回落到了如今的同比最低水平，因此在行业大规模产能清退、或终端地产全面正增长之前，玻璃在现实层面当中的供需宽松格局仍难有实质性缓解。那么对于近期盘面在情绪带动下所走出的强势表现，其背后存在过度上涨的可能，建议交易者理性看待，尽量不选择贸然追多，否则或将面临显著的回调风险。

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　　信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻、金十数据

　　撰稿：姚涛

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