外卖战升级带动茶饮概念股涨超13%，平台股价却集体下跌

界面新闻记者 | 宋佳楠



7月7日，港股茶饮概念股集体上扬，截至午间收盘，茶百道涨幅达13.5%，古茗涨7.88%，奈雪的茶涨6.58%，沪上阿姨涨5.09%，蜜雪集团涨4.67%。A股市场中，食品饮料板块同样因茶饮概念走强，海融科技开盘即涨停，佳禾食品、香飘飘等跟涨。

这一轮茶饮股的爆发，主要得益于上周末美团与淘宝闪购的外卖大战升级。

7月5日晚间，阿里和美团两大平台纷纷发放大额外卖红包券，“满25减21”“满25减20”“满16减16” 等无门槛优惠券大量涌现，部分商品甚至实现 “0元购”。

随着优惠券的发放，订单量剧增，大量用户涌入平台下单，致使美团一度出现宕机。美团随后回应称，用户下单量突破历史峰值，触发了服务器限流保护。美团方面公布的数据显示，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超过1亿单。

而在美团大量发放补贴券之前，淘宝闪购曾在7月2日宣布启动500亿元规模的补贴计划。据淘宝方面公布的数据，补贴上线首日，淘宝闪购餐饮连锁品牌和中小商家的订单量分别环比增长170%和140%。

7月7日早间，淘宝闪购、饿了么又联合宣布，日订单数超8000万，其中非餐饮订单超过1300万，淘宝闪购日活跃用户超过2亿。

外卖大战的升级，也让茶饮商家订单量暴增。有北京朝阳区的蜜雪冰城店员表示，所在门店即便未接入饿了么，也出现爆单情况，临近门店叠加多个平台订单，店员忙碌状况夸张。

另据齐鲁晚报消息，济南世茂广场的沪上阿姨店，因美团和沪上阿姨联合推出 “0元喝咖啡” 活动，店员一天制作了近3000杯饮品。不过，也有商家反映，由于订单过多且盈利微薄，不得不下线部分商品。

负责配送餐食的外卖员则因此轮外卖战收益颇丰。据澎湃新闻报道，不少骑手原本每单只能赚6到7元，但由于客单价翻倍，上周末每单能挣十多元。部分骑手估算，若同时在美团和淘宝闪购接单，月入2到3万元也很有可能。

尽管商家、骑手因爆单忙到“起飞”，但掀起外卖大战的平台企业股价今日却集体下跌。美团盘中一度跌超4%，阿里巴巴一度跌超2.5%。

若拉长时间周期看，美团、阿里已连续7个交易日下跌，分别累计跌超10%和9%。这主要是因为平台间的补贴大战投入巨大，短期内盈利压力剧增。此前美团管理层就曾表示，在竞争对手高补贴的情况下，美团将加大投入，这将导致核心本地商业收入同比增长率放缓。



自今年4月以来，美团、饿了么、京东等平台纷纷推出大量补贴活动。高盛研报显示，三家公司仅在6月单季度的总投资额就达250亿元人民币，预计这场外卖大战将持续至2025年9月达到投资峰值，随后有望出现拐点。



在这场激烈的竞争中，茶饮行业短期内将受益。但长期来看，由于竞争加剧，平台面临补贴退坡后的用户留存考验，后续发展仍充满变数。