来源：华夏时报
记者：付乐
近日，沪指盘中越过近10年新高。在此轮市场走强的背景下，00后投资者正加速涌入。他们带着差异化的认知、多元的操作风格与极具辨识度的个性，悄然重塑着“Z 世代”的投资与理财风格。
不少新入市的年轻股民分享道，“自从炒股之后，差点忘了以前是干嘛的了。”“看着K线上下飞，脑子里一片空白。”“起早贪黑、疯狂研究，又亏了3个点。”
8月26日，中央财经大学金融学院副教授、博士生导师吴锴对《华夏时报》记者表示，00后进入股市，本质上是个人理财意识觉醒和资产管理实践提前的表现。这一现象的背后，是移动互联网带来的便利，比如开户流程简化、信息获取成本降低，以及社交平台上活跃的投资讨论，这些都极大地降低了年轻人进入市场的门槛。不过，如何帮助他们将初期的交易热情，转化为一种可持续的、有纪律的长期投资习惯，这需要市场各方共同努力。
跑步入市
19岁的小泠便是此次追加的投资者。面对当下行情，小泠采取激进操作策略，将仓位从50%提升至90%以上，维持短线操作，但收益未能匹配指数涨幅。“原来牛市亏钱也是分分钟的事情，看了一天股价，做了个‘低抛高吸’。”小泠称。
“危机危机，有危才有机，之前我也亏了很多。”来自澳门的00后大学生小夏对记者说道。到现在为止，小夏已经有了一年多的实盘经验。提及与炒股结缘，小夏称，中学时上商业课，自己曾参加过模拟炒股比赛，刚开始的时候总是输，后来赢了不少，从此觉得股市里面机会很大。
今年25岁，已经工作两年的小马告诉记者，买入的某军工概念股已经连亏三天，抓紧卖掉跑路了。面对跃跃欲试想入市的炒股新手，小马直言，“别炒股，太痛苦了，比上班压力还大，靠炒股赚钱需要运气。”
另有00后女生称，自从炒股，衣服不买了，化妆品不买了，天天关注国际形势、经济政策、利好，眼里只有涨停板，周末休市就像失恋一样。
和同龄人相比，在股市摸爬滚打了五年的90后小马已经是名老股民了。“身边朋友想入市的我都会‘劝退’。不要以为是牛市就能赚钱，牛市的亏钱效应或许比熊市还大。”小马拿出近年的涨跌幅截图，资金量二十多万元，第四年才回本。
另有00后投资者计划提前赎回大额存单，冲进股市。有投资者称，大额存单一年才赚几个钱，在股市一个涨停板，钱就来了。还有投资者赎回了仍处于亏损状态的积存金。该名投资者称，积存金继续持有，早晚能回本，但是这轮股市行情赶不上的话，就踏空了。踏空比亏钱还难受。
有新股民坦言，第一次把钱放到银行以外的地方，心里还是很忐忑的。对股市还没弄明白，打开账户发现多了几千块钱，感觉像被天上掉下来的钱砸中了。
“最近每天都在刷短视频，看各大博主讲股市，还买了《巴菲特致股东的信》准备看。”有00后投资者称，每天一睁眼就盼着开盘，时不时就要看一眼证券账户，股市收盘了才能安心工作。
移动支付生态重塑00后理财模式
随着00后投资者入市，也反映了新一代理财观念的变化。作为从小接触互联网的00后，他们更早接触投资理财知识，也更注重在实践中学习和成长。
“澳门的中学课程使得学生们较早接触到金融知识。”小夏告诉记者，自己炒股就是希望在学生时代能够赚一些钱。
像小夏这样的00后投资者并不在少数。他们甚至可能在中学阶段就通过模拟交易、商业课程或家庭影响接触到股票、基金等投资工具，对市场信息的敏感度和接受度较强。
在看到家人购买基金后，05后大学生小天听从父亲的建议买入白酒类基金，却没有结合市场趋势和个人风险承受能力做出独立判断，结果基金不涨反跌，投资效果并不理想。
小天表示，“真的要多学习金融知识。在实践中我经常觉得知识欠缺，有一种先跳下水才拼命学游泳的感觉。”这代表了相当一部分00后股民的感受。
与许多追求高风险的同龄人不同，小天更倾向于通过基金进行投资，目前主要配置的是追踪纳斯达克和标普500的指数基金。小天坦言，自己曾持有的某通信主题ETF在近一年内涨幅高达60%左右。不过，小天理财风格偏保守，常常在每笔投资刚有收益时就选择赎回。小天称，根本拿不住，扛不住一点波动。
00后从小身处于移动支付生态成长期，微信、支付宝等平台构建的“无感理财”场景重塑了他们的投资行为。这些平台级应用以高频社交、支付场景为入口，将理财功能嵌入日常生活，使00后在发红包、购物结算时就能接触到余额宝、基金推荐等服务，这种场景化嵌入让投资从刻意选择变为自然而然的行为。
以基金为例。其实部分00后并不清楚基金是什么，也不了解每只基金背后的资产构成，却逐渐将购买基金视为一种理财方式。年轻人又比较希望多赚钱、更快得到收益，难免产生激进的投资倾向。
目前，许多刚刚步入股市的00后、05后，虽信息获取快、学习能力强，但往往在系统知识和实战经验方面积累有限。如果仅依赖他人的推荐或受市场情绪驱动，缺乏独立分析能力，很容易造成投资失误，甚至带来不必要的亏损。
吴锴表示，从积极的方面看，许多00后表现出很强的学习意愿，他们会主动研究、积极复盘，愿意将投资作为一项需要严肃对待的技能来培养。但同时也存在一些隐忧，由于市场信息庞杂、节奏快，他们容易受到市场情绪和短期热点的驱动，从而忽视了必要的风险控制和投资纪律，这是成长过程中需要面对的挑战。
对此，吴锴建议“化零为整”，将碎片化的知识点串联成一条清晰的学习和实践路径。
例如，首先应建立结构化学习体系。平台可以提供分层级的微课程，用几个小时就能让用户系统了解个人预算、应急金规划、风险承受能力评估、主流资产配置理念等基础知识，并辅以评测来巩固。
其次，年轻人要善用可视化工具。利用集成的账户分析界面，通过图表等方式，将用户的现金流、资产回撤、定投进度等关键指标直观地展示出来。在投入真实资金前，让他们通过模拟盘结合历史行情回放，在虚拟仓位中真实感受市场波动，提前建立对风险的体感。
最后，设置交易冷静机制。例如，在用户进行高风险操作或追涨杀跌时，系统可以弹出仓位过高、最坏情景预估等提示，为冲动性交易行为增加一道缓冲。
低利率环境下的分散配置
根据最新数据，今年前7个月非银行业金融机构存款增加4.69万亿元，7月单月居民存款减少1.11万亿元，非银存款新增2.14万亿元。
在存款利率下行的背景下，部分资金转向股市、基金等资产，以追求更高收益。
“新三金已于近日配置齐全。”小泠口中的“新三金”是指货币基金、债券基金和黄金基金。
在稳健底仓“货币基金”的基础上，部分年轻人把收益更高的中低风险“债券基金”作为稳健新底仓，并尝试兼具避险和增值属性的“黄金基金”，先求稳再求赚。
小泠称自己是在互联网平台购买新三金。这种“便捷渠道+轻量化产品+社交驱动”的闭环，让投资理财成为00后“伸手可触”的生活方式，从被动储蓄转变到主动投资。
谈到资金来源，小泠称自己的钱主要来自家人，还有一部分是自己攒下的压岁钱。“有时会和家人一起交流，特别感谢爸妈支持我炒股。”小泠称。
对于刚步入社会的00后而言，本金来源有限，多数依赖积攒的压岁钱、兼职收入或家庭支持作为起步资金。低利率环境削弱了存款吸引力，他们更愿意将有限资金投入股市、基金，借助互联网快速学习、尝试操作，哪怕金额不大，也积极参与市场。对他们来说，投资不仅是理财，更是一种生活方式和社交资本。
吴锴指出，短期来看，00后群体的涌入无疑会提升市场的活跃度和换手率。他们对热门题材和中小盘股的讨论热度，容易在短期内放大价格波动，导致股价快速拉升后又迅速回落。社交平台上的信息同步效应，也会让市场节奏加快，动量效应更加显著，而基本面的影响在短期内可能被削弱。
从长期来看，吴锴认为这种影响是正面还是负面，很大程度上取决于引导。如果能通过有效的投资者教育和产品设计，将这股新生力量引导至低成本的宽基指数基金、长期定投，以及核心资产配置等更规则化的投资方式上，那么他们的早期参与，将对提升全社会居民的长期权益配置比例、扩大被动型投资和稳健资产的定价影响力起到积极作用。
（以上小泠、小马、小夏、小天均为化名。李佳禾对本文亦有贡献）
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