赚了85亿港元！牛市助推港交所业绩创新高，南向资金占港股日均成交额23%

界面新闻记者 | 邹文榕

8月20日，香港交易所（00388.HK）发布中期业绩，2025年上半年收入及其他收益为140.76亿港元，同比增长33%：股东应占溢利为85.19亿港元，同比增长39%。

香港交易所董事会宣布派发每股6港元的中期股息，同比增长36%，总派息76.08亿港元，相当于可供股东分配利润的90%。

8月20日的业绩发布会现场上，港交所主席唐家成表示，“在市场利好气氛、投资者对非美元资产的兴趣增加以及国际和内地投资者的参与愈趋活跃等因素带动下，2025年上半年（香港）证券市场平均每日成交金额为2402亿港元，按年升118%；期货及期权产品的平均每日成交合约张数超过170万张，按年上升11%；期内香港ETF市场持续显著增长，平均每日成交金额达338亿港元，较上年同期升184%。”

港交所行政总裁陈翊庭表示：“香港交易所2025上半年表现非常强劲，录得有史以来最佳的半年业绩。这一业绩超过了我们之前的历史最佳，也即2024年的下半年。”

2025年上半年，港交所现货市场实现收入及其他收益66.99亿港元，同比增长62%。

中报显示，香港现货市场成交量于2025年4月7日创6210亿港元单日新高纪录，2025年上半年平均每日成交金额刷新历来半年度最高纪录，达2402港元，是2024年上半年的两倍之多。

其中，沪深股通及港股通交易成交量更是录得强劲增长。沪深股通平均每日成交金额达人民币1713亿元，较2024年上半年上升32%；港股通2025年上半年平均每日成交金额达1110亿港元，接近2024年上半年的三倍，占到了2025年上半年现货市场成交量23%。由此带动沪深港通的收入及其他收益同比增长51%至18.13亿元，为历来半年度新高。

一级市场层面，2025年上半年，港交所新股集资及再融资势头持续强劲。在内地和国际发行人上市宗数增加的带动下，2025年上半年香港重回全球新股市场榜首。

2025年上半年共迎来44家公司新上市，总集资额达1094亿港元，超2024年上半年的八倍多，也是2021年以来最强劲的半年度表现。

5月，宁德时代（03750.HK）在香港上市，集资410亿元，成为2021年2月以来香港最大规模的新股，也是2023年以来全球最大规模新股；此后，香港市场又迎来恒瑞医药（01276.HK）、海天味业（03288.HK）和三花智控（02050.HK）这三只大型新股。

“一些企业有出海需求，比如说要在海外做业务拓展，（他们）可以来香港这个平台上进行融资，这是我们（港交所相比于内地沪深交易所）的一个优势。”陈翊庭认为。

截至2025年6月30日，港交所处理中的首次公开招股申请数目增至207宗，是截至2024年12月31日的84宗申请的两倍多。

今年以来，香港市场在全球投资者眼中的吸引力也明显提升。

陈翊庭透露，当前香港交易所二级市场散户占比约为10%，南向资金日均成交额占比约为23%，其余主要为机构投资者。“这些机构不光有香港本地，来自东南亚、欧美及中东等全球不同地区也都非常热衷参与港股市场。”

在新股发行环节，陈翊庭提到，“不少IPO吸引了全球长线基金，我们期待这一趋势延续。未来我们将持续优化上市制度、科技系统及运营流程，丰富产品体系，争取借全球资产配置重构的时机，在全球投资者资产配置中占据更大份额。”

今年以来，港交所围绕提升市场流动性、服务科技企业上市等方面持续推动市场化改革。

3月，LME（London Metal Exchange，伦敦金属交易所，于2012年被港交所收购）推出全新交易平台LMEselectv10；4月，位于香港的首批LME核准仓储设施获批；5月，正式推出「科企专线」，并允许特专科技公司及生物科技公司选择以保密形式提交上市申请；6月，证券市场股份交收费结构优化措施生效；7月，刊发有关缩短香港现货市场结算周期的讨论文件；8月，刊发有关优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的咨询总结。

“自「科企专线」推出以来，港交所一共新增了50家18A和18C申请。”陈翊庭透露。

展望2025年下半年，港交所在中报中提到，未来还将积极推进多项进一步提升市场竞争力和吸引力的新措施，包括计划缩短现货市场结算周期的准备工作，扩大无纸化上市机制，落实优化首次公开招股市场的定价新规和推出下调证券交易最低上落价位的第一阶段。

“港交所正积极与市场参与者就缩短现货市场结算周期进行探讨，港交所的技术系统在今年年底前将可以支持T+1结算周期，但市场何时实行T+1结算需要征求多方市场参与者意见。”陈翊庭表示。

界面新闻关注到，在8月20日业绩发布会现场，陈翊庭还回答了市场热议的延长交易时间的问题。“我们注意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易机制。港交所将秉持审慎渐进原则，在充分借鉴国际同业经验的基础上，结合本地市场实际情况进行研究。该进程需待交易系统升级、风险管理体系完善及监管框架配套成熟后逐步完善。”

香颂资本执行董事沈萌在接受界面新闻采访时表示，24小时交易可以为投资者提供更便利的交易服务，增加港股对投资者的吸引力，也在一定程度上减少市场波动对投资者利益的影响。

“实施24小时交易主要是对交易系统处理能力的负荷增加，但这并不是无法解决的障碍，关键在于港股投资者是否有意愿进行24小时交易，否则大量空闲时段会造成港交所的成本大幅上升，另外，港交所的经纪商会员是否愿意接受同样是一大挑战。”沈萌认为。